#5151dh2020@gmail.com

报告显示，张裕股份和张裕集团（张裕股份大股东）早前已就部分商标完成变更，但在“张裕”等核心商标的变更上，虽然相关各方经过了多次沟通和协商，仍未能形成具备可操作性的解决方案。从目前情况来看，张裕股份短期内尚无法取得“张裕”等商标所有权。尽管此次张裕股份就上述问题给出了相关解决方案和整改措施，但投资者似乎并不完全“买账”。“商标是核心资产，没有彻底解决，上市公司的发展就永远受制于人。自己不断在品牌培育和营销上投入，却是为他人做嫁衣。”在接受《国际金融报》记者采访时，香颂资本执行董事沈萌指出。

而在打破刚兑的目标模式下，理财要向估值净值化、资产标准化的方向发展，在风控策略上，也将以投资组合风险管理代替单一资产的信用风险管理，在投资策略也相应地要向大类资产配置方向演进。研究表明，90%以上的投资组合收益来自资产配置战略，仅不足10%的比例归于投资标的选择、市场机会择时等因素。根据资产组合理论，资产配置的首要目标是分散风险，收益特性不同、风险波动各异、收益表现呈负相关性的资产是配置的基础。在经济转型期，银行财富管理就更应重视大类资产的组合搭配，根据经济发展状况、市场变动状况和客户风险偏好调整投资组合的有效边界，持续优化整体投资的风险收益结构，才能取得符合投资者要求的与风险相匹配的投资回报。

“财富管理”（wealth management）是西方词汇，是偏重于管理人角度的说法，本土常常称之为“理财”，是更偏重于投资者角度的说法。理财从客户视角看上去是一个个的产品和资产组合配置策略，从财富管理人的视角向资金流的终点穿透看过去，则是需要资金（无论是资本还是债务）的一个个实体，主要是企业。我们常常强调回归理财本源：一方面，是银行理财业务要回归“受人之托、代客理财”这个本源，对投资者负责；另一方面，理财业务要担负起实体经济转型的金融支持责任，回归实体经济服务这个本源，把这一业务真正转变成为社会资金进入实体经济的重要渠道，而不是绕开资本金和流动性监管去野蛮发展资产业务，这也是供给侧改革对金融企业的要求。当今世界正面临百年未有之大变局。从今年的情况看，国际政治局势复杂多变，从美国到欧洲，从日本到新兴市场都不同程度出现经济下滑。国内则处于爬坡过坎、滚石上山的经济发展攻坚时期：一系列去杠杆政策的出台，金融泡沫逐步挤出，各类投资产品、理财产品的底层资产估值逐渐趋于合理；2020年我国将全面建成小康社会，新一轮科技革命和产业变革正在兴起，理财资金的优质底层资产出现结构性机会；大数据、人工智能、区块链、云计算等技术在金融领域应用快速深化，为财富管理业务的管理效率和风控能力提供了强大的技术支持。在这样的大背景下，可以预期，中国百万亿级体量的理财市场将随经济发展持续扩张，那些资产管理能力突出的优势机构将越来越受到投资者的青睐。

以此来说，我们要警惕银行侵犯客户隐私成为一种习惯，银行也应该在保护个人信息方面表现出更多的进取心——保护客户隐私信息安全，也是现代财富体系的基石。随着2019年全国各省GDP公布，安徽省成为最大黑马，超越北京和河北省，跃居全国第11位。同时省会合肥市GDP规模近万亿。安徽省是否即将完成中部崛起？安徽省城投公司又有哪些特点？东方金诚公用事业一部副总高路带来本场案例详解。为投资人提供分析安徽省债务的新视角和判断债务合理性的新逻辑；为发行人梳理城投债的发行情况及公司转型新思路；探寻债务结构的优化方案及债务化解的有效途径。

13年走下来，对我而言一个特别深的感受，就是要坚持做正确而非容易的事情。我感觉我们做的是挺难的，但是一个组织之所以有价值，就是因为它能够解决一些比较难的事。当年宜人贷上市的时候，我们面临抉择：国际市场环境不好，要不要上？我们说要上！要把这面旗帜打出去，要把中国模式立起来，要对网贷行业有一个标杆示范作用。所以我们今天来看很多事情其实一点都不新鲜：在当年就有合规专业往左，违规不专业往右的区分。

高峰表示，2018年我国网络零售市场发展呈现零售品质持续提升，推动消费升级不断深化的特点。商务大数据监测显示，在质量和服务上更有优势的B2C模式的市场份额达到62.8%，较上年提升4.4个百分点。产品方面，智能手表、智能音像、翻译机等智能产品受到消费者的青睐，同比增长超过80%。