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第二，股权分置改革的市场化经验对资本市场制度建设的具有里程碑意义。股权分置改革是一场影响深远的市场化改革，所形成的全流通市场格局，使得我国股票市场出现转折性变化，真正具备现代资本市场的基本特征。分散决策是市场化改革的核心理念。股权分置改革以机制设计激励形成合作博弈，以分散决策构建共同利益基础，以股东自治包容市场多样性，以流动性管理稳定市场预期。在规则既定的条件下，尊重股东通过协商形成的自由选择、自愿交换的利益平衡安排，1000多家上市公司形成1000多个改革方案，有条不紊地顺利实施。在改革中134家上市公司存在的127亿募集法人股问题、270家上市公司存在的股东登记名不符实、法人股个人化问题、138家上市公司存在的股东占用资金问题等疑难杂症得到妥善化解。在改革进程中参与改革方案投票表决的社会公众股东超过278万人次，股权平等意识得以广泛普及。分散决策、把属于市场事交给让市场决定是这场改革最大的一个特色， 也是市场化改革的重要经验。

此外，针对“砍掉经销权，全部收归集团”的传闻，李保芳明确表示纯属谣传。公司会对预收账款进行改革，明年开始，经销商原则上提前一个月打款即可，目的在于减轻经销商压力和负担。2019年，贵州茅台启动经销商渠道整顿，经销商总数连续三个季度下降。截至9月底，茅台国内经销商为2401家，国外经销商106家。

天风证券宏观研究团队负责人宋雪涛认为，2019年春节前的资金缺口约为3.8万亿元，央行可能再次使用CRA（临时准备金动用安排）释放短期资金，同时降准50基点或100基点。2019年有200基点左右的降准空间，对应3~4次降准。除了此次降准，预计4月、7月降准的概率仍然较高。

德国联邦反垄断局（Bundeskartellamt）低估了我们在德国面临的激烈竞争，曲解了我们对GDPR的遵守，并破坏了欧洲法律为确保整个欧盟一致的数据保护标准而规定的机制。GDPR（General Data Protection Regulation，一般数据保护条例）是去年5月在欧盟生效的一套全面的数据隐私规定。不符合GDPR要求的公司将面临高达全球年收入4%的严厉罚款。

林成栋认为今年商品市场的波动可能会加大，地缘政治问题和供给侧改革也会增加这一可能，CTA今年肯定比去年好。思勰投资吴家麒市场中性策略表现可能不错，CTA今年也会有不错机会今年市场中性策略表现可能会不错，股指贴水小了很多，股票分化情况也比去年好一些，指数增强可能不会那么强。

其中，新订单指数创下自2012年12月以来最大跌幅。另外，日本10月Markit服务业PMI为50.3，创2018年9月以来最低增速。责任编辑：于健 SF069格力地产转型“闹钱荒”本报实习记者/陈婷/记者/赵毅/广州报道今年以来，地产商格力地产股份有限公司（600185.SH，以下简称“格力地产”）的营收主力增添了代建收入一项，在2019上半年为其贡献了48.25%的业绩，超过房地产业务，同时带来15.16亿元的长期应收款（应收渔港工程款）。